El sector inmobiliario español cerró 2024 con un panorama lleno de contrastes.
Las promotoras disfrutaron de un año destacado, logrando algunos de los mayores crecimientos de su historia. Mientras tanto, las socimis enfrentaron un entorno más complicado, afectadas por la incertidumbre regulatoria y los altos tipos de interés en la primera mitad del año.
Sin embargo, 2025 se perfila como un año prometedor, especialmente para las empresas enfocadas en el alquiler de activos, que parten con un margen de mejora significativo. Según los analistas, estas son las claves para obtener rendimientos de entre el 7% y el 35% en bolsa, además de disfrutar algunos de los dividendos más competitivos del mercado.
Merlin Properties
Merlin Properties se perfila como una de las grandes beneficiadas de la pausa en los planes gubernamentales para eliminar las ventajas fiscales de las socimis. Aunque cerró 2024 con un avance discreto del 0,4%, los analistas prevén una subida de cerca del 30% en 2025, lo que llevaría su acción hasta los 13 euros.
La empresa destaca por su diversificación y su fuerte apuesta por los centros de datos, un sector en el que planea invertir 2.650 millones de euros hasta 2027. Con una rentabilidad por dividendo superior al 4%, Merlin busca recuperar los niveles previos a la pandemia del Covid-19.
Neinor Homes
Neinor Homes fue, sin duda, la estrella de 2024, con un alza superior al 70%. Sin embargo, la compañía enfrenta ahora el desafío de mantener su alta valoración, ya que el precio objetivo medio de los analistas se sitúa un 10% por debajo de su nivel actual.
Pese a ello, Neinor ha superado las expectativas del mercado gracias al éxito de su estrategia de coinversión y una política de dividendos agresiva. La compañía repartirá 125 millones de euros en 2025, ofreciendo una rentabilidad cercana al 10%.
Aedas Homes
Tras registrar un crecimiento del 40% en 2024, Aedas Homes cierra un año histórico, encadenando dos ejercicios consecutivos al alza. La promotora, con una valoración de 1.212 millones de euros, se encuentra cerca de los máximos de 2021 y cumple con el precio objetivo de 26 euros fijado por los analistas.
El mercado aplaude su estrategia, que ha multiplicado por siete el beneficio neto en el primer semestre del ejercicio 2024-2025, y la integración de Inmobiliaria Espacio ha sido clave en este éxito. Aedas también destaca por su atractiva rentabilidad por dividendo, que ronda el 11%.
Metrovacesa
Metrovacesa fue la compañía con menor crecimiento entre las grandes inmobiliarias en 2024, aunque consiguió un avance significativo del 9%. Para 2025, se espera que sus acciones suban un 7%, desde los 8,7 euros actuales hasta cerca de los 9,5 euros.
La empresa sigue en el centro de especulaciones sobre una posible operación corporativa liderada por Carlos Slim, su principal accionista. Aunque la cartera de preventas alcanzó un récord de 1.338 millones de euros, los ingresos disminuyeron un 8%, situándose en 279 millones. La rentabilidad por dividendo proyectada para 2025 es cercana al 8%.
Inmobiliaria Colonial
Colonial fue la única gran inmobiliaria española que terminó 2024 en números rojos, con una caída del 21% en su cotización, lo que la llevó a niveles mínimos desde julio pasado. Sin embargo, los analistas son optimistas: proyectan un alza del 35% en 2025, hasta los 7 euros por acción.
La compañía cuenta con varios factores a su favor, como el respaldo financiero de Criteria tras la ampliación de capital y la calidad de sus activos, especialmente en París. Además, su descuento del 40% sobre el valor neto de los activos la hace muy atractiva. Para este año, se espera una rentabilidad por dividendo superior al 5%.
